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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,金字火腿(002515)回复深交所:不存在主动迎合市场热点、炒作股价的情形




    证券时报e公司讯,金字火腿回复深交所称,公司植物肉产品经过较长时间的研发准备,公司按工作流程推进各项工作,是一个循序渐进的过程。公司在互动易平台上回复相关信息的目的是对投资者负责,让投资者更加深入了解公司真实的业务及发展情况。公司一贯本着实事求是的精神,对投资者的提问进行回复,回复的相关信息都是依据事实,不存在主观故意夸大事实,也不存在主动迎合市场热点、炒作公司股价,更不存在配合实际控制人及其他董监高减持的情形。

上海证券报,信息披露存瑕疵 *ST正源(600321)被公开谴责




   因环保问题吃罚单而失去政策优惠,有可能会对业绩造成重大影响,但*ST正源(原国栋建设)不仅隐瞒了相关情况,而且还在定期报告中粉饰太平,继续按照符合"退税条件"来编制报告,导致公司多期定期报告中存在重大会计差错,2016年、2017年前三季度虚增利润占比分别高达145%和234%。为此,*ST正源及相关责任人被上交所公开谴责。
   假装享受政策优惠
   2015年9月11日,因违反环境保护法规,*ST正源受到成都市环保局行政处罚。根据财税〔2015〕78号文的相关规定,因违反税收、环境保护的法律法规受到处罚(警告或单次1万元以下罚款除外)的公司,自处罚决定下达次月起的36个月(即2015年10月至2018年9月)内,无法享受增值税即征即退的优惠政策。该处罚对于上市公司经营业绩有重大影响。但是,公司未在收到行政处罚决定后及时披露该处罚事项,经问询后,于2018年5月9日才核实并披露相关情况。
   问题不止于延迟披露。在此期间,在不符合退税条件且长期未收到相关退税款的情况下,公司自行计算并确认相关退税营业外收入,导致2015年年报、2016年年报、2017年一季报、2017年半年报、2017年三季报出现重大会计差错,对相应期间的资产负债表、利润表有关科目造成重大影响。
   其中,2015年虚增净利润262万元,占当年实际净利润绝对值的4.39%;2016年虚增净利润1341万元,占当年实际净利润绝对值的144.9%;2017年前三季度合计虚增净利润1067万元,占当年实际净利润绝对值的234%。2016年、2017年第三季度虚增的净利润导致公司2016年度、2017年第三季度业绩实现扭亏为盈。
   2018年4月11日,公司披露更正公告,对前述重大会计差错进行追溯调整。追溯调整后,公司因2016年度、2017年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值,股票于4月12日被实施退市风险警示。公司增值税退税相关会计确认不审慎,导致相关财务信息披露不真实、不准确,情节严重。
   业绩预告滞后
   上述行为还导致公司业绩预告不及时、不准确。2018年4月4日起,公司停牌核查2017年年报中存在的有关重大事项。2018年4月11日,公司经核实后披露了2017年年报,经审计的归属于上市公司股东的净利润为-456万元。同日,公司才披露了2017年度业绩预亏公告,显示公司预计2017年度亏损456万元。此外,2017年7月15日,公司披露2017年半年度业绩预告,预计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为100万元至105万元,与上年同期相比实现扭亏为盈。2018年4月11日,公司披露会计差错更正公告,2017年上半年归属于上市公司股东的净利润实际调整为-559万元。
   上交所认为,公司2017年度业绩亏损,并因连续两年亏损导致公司股票被实施*ST,但未按规定在2018年1月底前对2017年度业绩作出合理预计,未及时披露业绩预告,而是迟至4月11日披露年报当日才披露业绩预告,相关信息披露严重滞后,严重影响投资者预期,可能对投资者造成重大误导。此外,半年度业绩预告属于公司自愿信息披露的范围,公司主动发布2017年半年度业绩预告,但与公司实际业绩情况存在盈亏方向性的变化,可能对投资者造成重大误导。
   上交所指出,公司在不符合退税条件且长期未收到相关退税款的情况下,自行计算并确认相关营业外收入,导致有关定期报告出现重大会计差错,情节严重;此外,该事项还导致业绩预告不及时、不准确,严重损害投资者知情权,其行为严重违反了《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定。
   据此,上交所决定,对公司和时任公司董事长兼总经理王春鸣、财务总监邱开荣、董事会秘书曾莉予以公开谴责;对时任董事长何延龙、董事兼总经理谢苏明、财务总监刘婧、独立董事兼审计委员会召集人郭海兰予以通报批评。

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中证网,美联新材(300586):拟投建高档熔喷材料及熔喷无纺布技术改造项目




  中证网讯(记者 刘杨)美联新材(300586)3月11日早间公告,公司拟使用自有资金1.2亿元投资建设高档熔喷材料及熔喷无纺布技术改造项目。该项目将拥有1万吨/年的熔喷材料、200吨/年的静电驻极母粒和8000吨/年的熔喷无纺布产能。

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上证报,吉艾科技(300309)上半年净利润同比增长178% 拟10转8




  上证报讯(记者骆民)吉艾科技披露半年报。公司2018年上半年实现营业总收入361,097,804.02元,同比增长49.24%;实现归属于上市公司股东的净利润168,666,701.97元,同比增长178.39%;基本每股收益0.35元/股。公司拟以484,026,066为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增8股。

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中国证券网 ,午间看盘:分化格局愈演愈烈 沪指失守3200点


  中国证券网讯沪深两市周三早盘呈现显著的分化格局,上证50指数大涨0.97%,三大指数则全线回落。截至午间收盘,上证指数报3196.56点,下跌0.20%;深证成指报10401.54点,下跌0.63%;创业板指报1769.98点,下跌0.78%。
  盘面上,银行板块领涨,招商银行上涨3.57%,兴业银行、中信银行等涨逾2%。保险板块表现强势,中国平安上涨2.01%,新华保险上涨1.12%。西藏板块早盘拉升,西藏天路上涨8.85%。
  跌幅方面,正虹科技、毅昌股份遭遇闪崩,股价快速跌停。网络游戏板块大幅回落,顺网科技跌停,恒大高新、联络互动等跌逾3%。汽车整车板块回调,中通客车下跌8.40%。雄安概念大幅下挫,东方能源下跌7.11%,冀东装备、青龙管业等跌逾6%。军工、在线教育、环保板块同样跌幅靠前。
  【今日市况】
  闪崩股频现 通化金马等多股快速下跌
  12日早盘,通化金马、正虹科技、雪浪环境、光正集团、合诚股份、荣之联、毅昌股份等个股均现“闪崩”走势,盘中股价快速下跌。
  【机构观点】
  公募大佬论剑三季度:“漂亮50”贵吗?风格会否切换?如何选股?
  站在目前的时点来看,市场分歧逐步显现,对于此前资金热捧的“漂亮50”,是蕴藏机会还是暗含“陷阱”;成长股在持续挤泡沫之后,是否会在下半年某个时点迎来布局的契机;手握重金的基金经理们,对于三季度会如何布局;那些资深的投资总监对于A股市场又有哪些新的思考和期待,成为投资者关注的焦点。
  “漂亮50”性价比降低 基金经理选股加大成长权重
  上半年A股市场上表现强劲的消费龙头估值趋于合理,而近期反弹的周期股仍受限于未来宏观经济增速。对于2017年下半场的布局,越来越多的基金经理表示,尽管短期仍难言“漂亮50”行情结束,但已开始在选股框架中增加“成长”因子的权重,并围绕半年报挖掘估值与成长匹配的“高性价比”品种。
  A股有望迎来新机会 私募加仓欲打好7月翻身仗
  6月反弹行情的出现,私募的态度出现反转。7月份的对冲基金经理A股信心指数大涨表明私募是看好7月份行情的,从目前的情况来看,多数私募已经将仓位提高或者倾向于在7月份将仓位提高。所谓“五穷六绝七翻身”,6月份A股整体表现不错,私募机构对未来一个月的情况比较乐观,期望7月可以打一场翻身仗。
  联讯证券:下半年价值重估行情还将延续
  展望下半年,三季度本应成为市场的淡季,白马股需要休整,且没有足够的替代品种引领市场,但是因为宏观经济预期上修、企业盈利超预期、投资者仓位中性偏低等因素的出现,促使白马股的回调应该有限可控,从而形成三季度行情该淡不淡的局面。
  广发基金:寻找业绩和估值最优匹配
  市场对宏观预期分歧的加大或促使市场进入震荡期,这种情况下结构分化的特征可能会更加明显,通过精选业绩和估值更匹配的个股才能获取稳定超额收益。未来随着经济结构调整和行业集中度的提升,周期行业中的龙头公司仍将会有一定的超额收益。
  上投摩根:A股热点将扩散
  对于未来市场,上投摩根基金预计,三季度总体流动性环境比二季度有所改善,市场热点会有所扩散。股市流动性也会阶段性触底,加之近期出现的大小非净增持等积极信号,高增长、估值合理公司将有所表现。
  【资金动向】
  近24亿元“聪明资金”潜入A股 三路资金悄然布局
  进入7月份以来,A股市场便进入小幅震荡攀升格局,与此同时,市场中结构性分化行情也在不断加剧。对此,业内人士普遍预计,下半年A股整体依然会保持向好趋势,短期震荡虽不可避免,但已具备进行长期战略性配置的价值。近日,场内大单资金、产业资本以及沪股通深股通资金已悄然进行调仓换股,对下半年的市场进行布局。
  大盘价值股逆市走强 17股获市场资金青睐(名单)
  从资金面上也可以看出主力近期偏爱的股票。数据显示,17只大盘价值股昨日主力资金净流入超亿元。其中,平安银行主力资金净流入9.31亿元,位居首位;其次是格力电器,昨日主力资金净流入6.74亿元。昨日主力资金净流入较大的还有兴业银行、美的集团、招商银行等。

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上海证券报,大健康风头正劲 营养保健品产业潜力巨大


   ●世界卫生组织数据显示,中国医疗支出占GDP比重逐年提高,2014年达到5.55%。营养保健品属于可选消费品,是在消费者满足基本生活所需后,为保障未来生活发展、身体需要所增加的支出。随着收入水平的不断增长,消费者越来越重视生活质量和身心健康,进而增加对保健品的购买需求。
   ●虽然我国已成为全球第二大保健品消费市场,并且消费规模逐年升高,但我国的保健品市场仍处于发展初期,随着经济水平的不断提高和保健品消费意识、习惯的养成,消费者购买保健品的种类、频次将大幅增加,未来我国保健品产业发展空间巨大。
   ●我国保健品品牌和发达国家品牌发展相比仍处于初级阶段,品牌、质量、服务价值和竞争力等方面均与国外品牌有差距,消费者对于国外保健品品牌的倾向性也反向刺激国内品牌加速改革和提升,用市场力量倒逼行业转型升级,从需求端促进保健品行业供给侧的结构性改革,拉动行业空间放量增长。
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   我国保健品行业发展历程
   我国膳食营养保健品行业30多年的发展历程大致可以分为以下几个阶段:第一阶段:起步兴起。我国保健品行业起步于上世纪80年代,随着改革开放政策的实施和国民经济的迅速发展,保健品在消费者已基本解决温饱问题的基础上得以快速成长,最初的产品以滋补品类为主。
   第二阶段:繁荣阶段。上世纪90年代后,市场经济日趋活跃,保健品行业成为国民经济中发展最快的新兴产业之一。由于行业进入壁垒低、毛利较高,吸引了大批企业进入,企业数量从不到100家增加至3000多家,销售规模也从12亿元增长至300亿元。
   第三阶段:停滞整顿。由于许多企业盲目扩大产能、忽略产品质量导致消费者出现信任危机,市场开始萎缩,到1997年销售额下降至100亿元、生产企业数量不足1000家。1998年至2005年,相关管理部门相继制定了一系列法规标准,并先后在全国开展保健品市场大调查,要求保健品必须通过严格检测审批后才能进入市场,使得我国膳食营养保健品行业进入健康发展的道路。
   第四阶段:复苏发展。2003年以后,更多消费者重新重视医疗保健的作用,行业需求迅速增长,至2005年销售规模超过500亿元。同时受益于我国经济水平的快速提高,居民健康意识不断增强,市场逐步规范化,2012年保健品行业规模达到1200亿元。
   第五阶段:并购整合。2013年后,由于我国保健品市场的高速增长和庞大规模,海外品牌借助跨境电商等新业态进入中国市场,市场竞争加剧,很多企业选择收购或建立合资公司的方式与国际知名品牌合作,以期待借助后者的品牌影响力实现弯道超车。
   未来市场规模有望突破2000亿
   受益于经济水平提高、人口老龄化和健康意识的增强,保健品行业在我国迅速发展。根据Euromonitor数据,我国保健品行业规模从2002年的442亿元增长至2017年的2376亿元,年均复合增速超过10%,全球占比达到16%,成为仅次于美国的全球第二大保健品市场。
   按各细分领域统计,膳食补充剂规模为1355亿元,占比59%;传统滋补品规模为815亿元,占比36%;体重管理产品为110亿元,运动营养品为14亿元。据Euromonitor预测,2021年我国保健品市场规模将超过3000亿元,年均复合增速接近10%。
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   人均可支配收入上升 消费升级显着
   收入增加,由生存性消费支出向发展性消费支出转型。生存性消费是指用于饮食、衣着、住房、水电等满足家庭基本需求的消费,发展性消费是指教育、旅游、娱乐、交通等满足家庭未来发展需要的消费。一般家庭会先支出生存性消费,再支出发展性消费。
   根据中国统计年鉴数据显示,1995年至2013年,我国人均医疗保健支出占比由3.2%大幅增长至7.1%。世界卫生组织数据显示,中国医疗支出占GDP比重也在逐年提高,2014年达到5.55%。营养保健品属于可选消费品,是在消费者满足基本生活所需后,为保障未来生活发展、身体需要所增加的支出。随着收入水平的不断增长,消费者越来越重视生活质量和身心健康,进而增加对保健品的购买需求。
   我们通过对比中美两国保健品市场规模和人均可支配收入增长情况中发现,保健品的销售规模随着人均可支配收入的增加而增加,并且保健品市场规模的增速大于人均可支配收入的增速,从一个侧面反映出保健品的边际消费倾向较高。当收入增加时,人们更愿意在医疗保健方面支出,以满足消费者对于未来健康可持续、高生活质量的心理需求。
   收入增加,消费升级,需求结构变化促使行业供给侧改革,释放产业空间。近年来,海淘、代购等现象的盛行,也是由于我国中产家庭在收入增加后,感觉国内市场不能获得消费满足感,进而将消费需求释放在国际市场上,跨境购买或消费进口品牌。根据艾瑞咨询数据,在2016年我国跨境网购的用户中,38.6%的用户购买过食品保健类产品。我国保健品品牌和发达国家品牌发展相比仍处于初级阶段,品牌、质量、服务价值和竞争力等方面均与国外品牌有差距,消费者对于国外保健品品牌的倾向性也反向刺激国内品牌加速改革和提升,用市场力量倒逼行业转型升级,从需求端促进保健品行业供给侧的结构性改革,拉动行业空间放量增长。
   人均保健品消费水平相对较低,增长空间巨大。根据Euromonitor最新数据统计,2017年我国人均保健品消费支出仅为25.1美元,远低于其他发达国家及地区,仅为美国的12%、日本的17%、新加坡的22%。虽然我国已成为全球第二大保健品消费市场,并且消费规模逐年提高,但我国的保健品市场仍处于发展初期,随着经济水平的不断提高和保健品消费意识、习惯的养成,消费者购买保健品的种类、频次将大幅增加,未来我国保健品产业发展空间巨大。
   人口老龄化:消费基数低 需求欲望提升
   老年人口增多,消费群体基数上升。按照国际标准,65岁以上人口占比超过7%即进入老龄社会,2017年我国65岁以上人口占比已高达11.4%,现阶段已经处于深度老龄化社会,我国老龄人口达1.58亿,占全球老龄人口的20%,并且我国人口老龄化正呈现加速发展的趋势,45岁以上人口的增长速度逐年增长。据世界卫生组织统计预测,到2020年,中国的老龄人口将达2.5亿,占总人口的17.6%。
   预期寿命增加,可消费时间拉长。由于经济水平提高,生活质量改善,我国居民的预期寿命近年来大幅提高。根据世界卫生组织统计,2015年我国居民预期寿命由1990年的67岁增长至76.3岁,相对较长的寿命横向拉长消费者的可消费时间,增加对保健品的购买频次,使得社会整体对营养保健品的需求增长。
   健康焦虑+情感需求,老年人购买保健品频次高于其他年龄段。老年人购买保健品的原因主要看两方面:一方面是出于健康焦虑--因为身体机能的逐渐衰退或者周边人群出现的健康问题,老年人对健康状况感到焦虑,其健康保健需求十分迫切;另一方面是老年人特别是子女不在身边的空巢老人,情感需要有所寄托,情感式直销的保健品借此获得大批老人消费者。根据上海社科院社会学研究所《老年保健品消费调查报告》发现,倾向非理性消费保健品的占比随着老年人与子女关系不同而变化:自述与子女非常亲近的老年人中,非理性消费保健品比例为27.8%;自述与子女关系比较或非常疏远的,非理性消费保健品比例均达100%。在选择购买渠道上,"保健品专卖店、厂家直营店、厂家经销商"和"大型的药店、药房"是老年人首选的两个渠道。根据庶正康讯对北京居民的调查数据显示,约40%的保健品消费人群会在服用完后就购买,其中56岁以上的老年人保健意识最强,对保健品的消费频次最高。随着老龄社会的深化,未来我国居民对于医疗保健的需求必将呈指数级增长,而其中可以辅助治疗和调节生理机能等方面发挥重要作用的保健品必将分享老龄化社会发展的红利,增长空间广阔。
   大健康政策利好保健品产业发展
   大健康理念贯穿政策。《"健康中国2030"规划纲要》提出,到2030年,人民健康水平持续提升,健康服务能力大幅提升,健康产业规模显着扩大,健康服务业总规模达到16万亿,成为国民经济支柱性产业。
   《"健康中国2030"纲要》强调,推进健康中国建设,要坚持预防为主,强化早诊断、早治疗、早康复。而保健品的主要作用是增强免疫力、促进细胞再生、促进病体康复等,不仅可以改善亚健康、慢性病患者的亚健康状态和治愈程度,也对健康的居民发挥预防和保健作用。因此,在诸多政策落地和健康意识提高的利好下,保健品产业的发展迎来新的春天。
   ■
   保健品行业产业链上游是各种原材料生产商,主要包括动植物提取厂商、化工原材料生产厂商及部分制药厂等。下游是流通领域的各种渠道,主要包括药店、医药公司、连锁店和电商平台等。作为中游的保健品生产企业主要负责生产加工和包装等。
   上游产业链附加值低
   供给端:上游厂商产品结构相对单一,议价能力较低。保健品产业链上游主要由基础化工品生产企业和中草药提取厂商构成,原材料种类主要包括维生素、矿物质、蛋白质、动植物提取物和生物活性物质等,原材料种类繁多且分散,一家上游企业一般仅能供给2至3类保健品原料,无法依靠自身产品范围覆盖下游保健品生产所需的众多原材料,产品结构较为单一,下游厂商对原材料厂商的依赖程度较小。因此,原材料厂商对下游保健品生产企业的议价能力较低,进而导致上游企业在产业链中价值占比较低。
   需求端:原材料种类多,成本比例低,对上游价格弹性小。由于保健品种类众多,原材料品种繁杂,以汤臣倍健为例,所需原材料近200种,有50%以上原材料购自不同国家,单一原材料采购成本平均所占营业成本极低,占比最高的也不到4%;同时保健品拥有健康溢价,是高附加值产品,终端产品价格水平整体较高,原材料端的整体成本占比较小,因此,保健品生产企业对上游原材料价格变动不敏感,对上游依赖性较小。
   上游厂商所处行业分散,子行业优势企业占比明显。以保健品原料维生素为例,维生素行业的细分领域众多,主要包括VA、VD3、VE、VC等13个细分品种市场,2015年我国维生素总产量达到26万吨,占全球市场份额的70%,已成为全球最大的维生素生产国,但各子行业规模仍相对较小,具有周期性,呈现少数大企业优势明显的竞争格局。由于过去十几年全球产能长期高于需求,使得维生素平均价格一直相对较低,长期低收益也加速了近年来全球龙头企业的并购整合趋势,细分行业集中度逐步提升,在不同维生素种类领域均有相应龙头企业,其中巴斯夫、帝斯曼、浙江医药以及新和成的综合市场份额相对较高,东诚药业、金达威、花园生物等企业均已成为各细分行业龙头。
   下游渠道商溢价比例高
   保健品行业的流通渠道主要分为直销和非直销。直销是指保健品企业通过各级销售员工将商品直接销售至消费者。非直销主要包括药店、连锁店、商业超市、线上电商等渠道方式。与美国保健品较为分散的销售渠道对比,我国销售渠道较为集中,主要由直销、药店和线上销售构成。
   直销渠道份额稳定。我国直销渠道市场占比较大,2017年我国直销占比为31.2%,而同期美国直销渠道占比仅为6.2%,并且根据罗兰贝格的《中国保健食品市场研究报告》,在我国销售规模前十的保健品企业中,直销企业就占据七席。近年来,我国直销渠道收入增长较为稳定。直销在我国盛行的原因主要是以完美、安利为代表的直销龙头企业在上世纪90年代我国消费者普遍缺乏保健意识时进入中国,这种销售方式既利于早期消费者教育,又增加客户黏性,进而保障产品销路稳定。同时,直销也为后期我国非直销渠道的发展培育了市场,使得消费者建立了基本的保健意识,促进我国保健品行业快速发展。
   连锁药店仍是市场流量最大入口。我国非直销的渠道主要包括连锁药店和线上平台,2017年我国连锁药店的渠道占比达48.2%,同期美国相应渠道占比为29.7%,连锁药店受益于可以由医师或专业人员进行一对一的消费者教育和销售引导,消费者信任度也较高,因此成为保健品非直销流通最主要的渠道。但近年来随着消费者教育的普及和电商兴起,药店渠道占比逐年缓慢下降,消费者购买渠道逐渐从线下药店转至线上电商,线上平台逐步取代药店成为非直销企业的主要销售渠道。
   线上渠道增速最快。2017年线上销售收入占比为17.8%,同比增长1.6%。2010年线上销售占比仅为1.1%,至2017年年均增长达2.4%,成为增速最快的销售渠道。随着互联网普及和电商渠道的下沉,越来越多的消费者可以通过在线平台接触到上千种不同品类的保健产品,并且利用移动端设备随时随地了解产品信息和挑选下单,这是传统固定的药店渠道不能发挥和替代的职能和作用。同时,对于生产企业来说,直接利用电商平台开展B2C业务可以有效缩短销售通路,减少渠道费用,同时能够贴近顾客、了解客户需求并及时获得市场反馈,有助于企业对产品和营销方式等战略的调整和改善。
   厂商以中小规模为主 市场集中度低
   厂商数量众多,存在长尾市场。根据《2017年度食品药品监管统计年报》,2017年我国约有2317家保健品生产企业,大部分为中小型企业。根据Euromonitor的2017年统计数据,前20名的企业销售收入仅占38.6%的市场份额,市场末端长尾存在着众多规模较小、品牌不知名的地方企业。这主要因为我国保健品品类与发达国家相比仍较为单一,保健品功能较为集中,市场上仍然存在着众多未被完全满足的特殊营养保健需求。
   市场集中度低,龙头优势不显着。与其他国家对比发现,2017年我国CR5占比为19.8%,市场集中度略高于呈现完全竞争结构的美国市场,低于澳大利亚与日本,其中保健品市占率最高的企业占比仅为6.3%,市占率超过1%的生产商数量也仅为13家,保健品市场整体呈现集中度低,格局分散的特征,缺乏具有绝对优势的龙头企业或品牌。同时,市场份额前四位的企业均为直销企业,非直销企业中具有绝对优势的企业汤臣倍健,其市占率仅为2.9%,位居市场第五。随着细分市场的逐步开拓和监管政策完善,未来一些小型企业会逐步被市场淘汰,拥有知名品牌且产品种类覆盖范围较广的龙头企业将逐渐扩大市场份额,形成壁垒优势。
   ■
   汤臣倍健(300146):
   公司作为膳食补充剂非直销领域龙头企业,其线下药店渠道和商超渠道的份额一直处于行业领先地位,和全国百强连锁药店以及全国百强商超渠道建立稳固关系,稳定的线下渠道资源助力公司的差异化竞争优势进一步凸显。
   截至2017年底,公司共拥有144个保健食品批准证书,在非直销领域位居行业第一,显示出公司具有强大的研发创新能力及后续发展能力。公司目前已拥有国家博士后科研工作站分站1个、省级创新研究平台4个,并与英国阿伯丁大学罗威特营养研究所等国内外科研机构开展产学研合作,推进公司在产品创新及功效开发等方面的领先地位。
   金达威(002626):
   公司是行业内知名的营养强化剂生产企业,其生产的辅酶Q10、微藻DHA、植物性ARA、维生素A和维生素D3等五大系列产品广泛应用于医药、保健品、食品、化妆品和饲料等领域。近年来,公司通过外延并购方式,向运动营养品和功能性食品的生产、销售业务拓展,由单一营养产品原料供应商向综合保健品生产厂商转型,从而提高产品附加值,提升公司产业链地位,增强公司在保健品产业的综合竞争力。
   东宝生物(300239):
   公司抓住行业高速增长趋势,胶原蛋白业务增长快速。公司生产的胶原蛋白主要用于食品、化妆品、保健品等行业。近年来,胶原蛋白市场处于高速发展期,并且行业集中度低,尚未形成龙头企业,利好公司胶原蛋白业务。公司与中科院理化所共同研发的胶原蛋白新产品"圆素"骨肽于2015年上市,受到市场广泛认可。毛利率方面,此前公司产能未完全释放,毛利率较不稳定,2017年胶原蛋白产能迅速释放,市场竞争力大幅提升,品牌影响力进一步扩大,毛利率提升显着。

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证券日报,*ST沈机(000410)1元卖资产+债务豁免成功"续命" 2017年度报告月底披露




   岁末年初,对于面临退市风险的上市公司来说,保壳是首要任务。
  《证券日报》记者查阅部分ST公司公告显示,部分ST公司为了扭亏为盈,在主业不给力的情况下,公司除了拿政府补贴外,还卖房、卖资产和豁免债务等。有的公司为了剥离巨亏的资产,1元卖资产的现象也时有发生。其中,1元处理亏损资产减负的公司中,*ST沈机就是其中代表之一。
  1元出售亏损资产
  2017年10月27日,*ST沈机发布了一系列公告,剥离亏损资产,公司正式打响保壳之战。
  根据*ST沈机披露的公告,公司与控股股东沈机集团于2017年10月26日签署协议,出售部分资产和负债。
  公告显示,*ST沈机拟将公司所属分支机构沈阳第一机床厂、中捷钻镗床厂、沈一希斯数控机床事业部、航空航天行业部的全部资产及负债;以及公司所持子公司中捷机床、进出口公司、沈阳机床股份公司加拿大公司的全部股权出售给沈机集团。
  而按照2017年4月30日的评估结论,*ST沈机合并拟出售总资产账面价值为91.55亿元,净资产账面价值为-10.1亿元,净资产评估价值为-4.04亿元,增值额为6.05亿元,增值率为59.64%。
  值得一提的是,*ST沈机母公司拟出售的前述标的净资产评估值为-9980.41万元。据评估结果,经交易双方协商确认,本次交易所涉出售资产转让价格为1元。
  从资产规模来看,截至2016年年末,置出标的资产营业收入为28.85亿元,在上市公司占比约46%,资产总额占比近四成,因此未构成重大资产重组。通过本次交易,公司预计年末合并报表层面将确认处置损益合计为9.14亿元。
  另外,本次交易完成后,沈机集团对*ST沈机形成非经营性占款。截至4月30日,本次交易标的对上市公司的非经营性占款金额为71.84亿元。根据出售协议,沈机集团应于交割日后一个月内进行清偿非经营性占款,并将使用自有资金、银行借款以及其他社会资金渠道等筹集。
  5月份,沈阳市国资委、沈机集团与建设银行签署了债转股业务合作框架协议,建设银行将在沈阳机床集团降杠杆、进行行业整合等方面提供金融支持,合作金额100亿元。
  对于此次资产转让,*ST沈机表示,本次交易出于上市公司控股股东以实际行动支持帮助上市公司调整优化内部资源配置、减少亏损负担、保护投资者权益为目的。"沈机集团综合创新改革整体战略需要,同时有利于公司优化资产业务结构,顺利实现业务转型升级,具有充分的商业合理性。交易完成后,公司将专注i5智能制造业务,经营i5智能数控机床的销售、租赁经营。"
  多手段实现扭亏
  值得注意的是,如果说上述*ST沈机1元转让亏损资产是为扭亏做的第一步,那么接下来,公司通过债务豁免,回笼大股东占用款等工作,则实现了成功保壳。
  2017年12月14日晚间,*ST沈机发布公告称,公司下属分公司、子公司361家供应商签署了债权债务豁免协议,涉及重组债务本金约4.72亿元,预计形成利得约1.34亿元,将计入公司本期营业外收入。
  *ST沈机表示,为打造供应商战略联盟,建立稳定的采购渠道及快速的订货系统,巩固与供应商的战略合作关系,缓解上游供应商资金流紧张状况,同时减少公司应付账款支付压力,保证公司正常生产运营,公司下属分公司、子公司与361家供应商签署了此次的债权债务豁免协议。公司下属分公司、子公司将按照协议约定,向供应商支付货款。
  不过,上述*ST沈机的债务豁免协议引发监管层的关注。随后,深交所要求*ST沈机详细说明上述债务的形成原因、说明本次债务豁免是否具有商业实质、营业外收入是否符合企业会计准则的规定及其依据。
  2017年12月25日,*ST沈机在回复函中称,由于公司被实施退市风险,部分供应商出于风险因素,曾与公司就债务豁免有过初步接触,并在11月下旬陆续联系,希望尽快通过豁免部分债务的方式实现资金快速回笼。经过与供应商近半个多月的沟通后,于2017年12月中旬完成本次债务豁免事宜。本次债权债务豁免事项是基于双方的真实意愿,在条件允许情况下进行的,不存在年末突击进行利润调节的情形。
  据了解,*ST沈机因2015年度、2016年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值,在去年5月3日被实行了退市风险警示。
  通过*ST沈机上述努力,公司于2017年12月24日发布了业绩扭亏公告。则意味着*ST沈机可以继续在资本市场上"续命"。
  根据公司发布的2017年全年业绩预告显示,公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润为5000万元至7000万元,同比扭亏为盈。公司2017年三季度报告归属于上市公司股东的净资产为负数,预计2017年度归属于上市公司股东的净资产为正数。
  对于公司业绩扭亏为盈的理由,*ST沈机介绍,2017年公司加快推动产品结构调整,优化产品,完善工艺解决方案,着力发展i5智能机床业务,推动产品全生命周期经营,核心业务发展良好。公司将部分非i5业务资产及负债转让给公司控股股东沈机集团,双方于2017年10月26日共同签署《沈阳机床股份有限公司与沈阳机床(集团)有限责任公司资产出售协议》。2017年11月30日,公司与沈机集团签订了《沈阳机床股份有限公司与沈阳机床(集团)有限责任公司资产出售之资产交割协议》,双方完成资产交割。
  通过目前来看,*ST沈机"保壳"成功几乎没有悬念,而公司为了尽快摘掉头上的ST帽子,公司已经预约了1月份的年报披露时间表。

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