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全景网,高斯贝尔(002848):公司中标承接13省份无线发射机项目




  全景网9月7日讯 “互动感受诚信 沟通创造价值——2018湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”周五下午在全景网举办。高斯贝尔(002848)董事会秘书王春在活动中表示,公司中标承接13个省份的无线发射机项目,主要负责生产,销售和安装无线地面发射机,在部分省份提供产品维护。

证券时报网,三七互娱(002555)加码多元化:以"斜杠力"撬动2020增量



    2月11日,上市公司三七互娱举办投资者交流会议,就2020年新品储备、自研项目情况、海外业务进展等内容与投资者进行交流。
    会上,三七互娱频繁提及2020年将进一步推进品类多元化战略,并初步披露储备的自研产品超10款,加上代理产品,涵盖SLG、RPG、卡牌等品类,共计78款的新品阵容相比以往庞大许多。
    眼下,对流量红利枯竭的焦虑正在互联网行业蔓延,但透过此次投资者交流会,我们久违地看到了一家互联网企业对市场增量的勃勃野心。
    多元品类扩容,增强财务稳定性
    一方面,自研产能的提升是源自三七互娱不断增加的研发业务投入;另一方面,代理新品数量的扩充也是其发行业务实力提升的体现。
    三七互娱2019年的国内手机发行业务取得了超10%的市占率,这让越来越多的优质手游CP将三七互娱列入了代理合作白名单。
    除了充足的产品数量,2020年的新品矩阵还有一个鲜明的特征——品类多元化。在已经曝光暂定名称的具体项目中,非RPG的产品就有《Wild Frontier》《Final Order》《三消SLG》和《日理万姬》等,实现了以往非RPG产品的零突破。
    其中一款可公布海报的SLG
    早在2018年初,三七互娱就从战略层面宣布旗下游戏业务将向品类多元化缓慢转型。而在此后的两年中,除了代理产品开始涉猎非RPG品类之外,多元品类的研发业务也一直在稳步推进。
    据长城证券近日一份对三七互娱的研报显示,该公司2019年已新增500名研发人员,专门负责3D卡牌、二次元类游戏的研发工作,期望在2020-2021年提高非传统RPG品类比重至50%。
    除了自研与代理,三七互娱还通过参股方式引入《Wild Frontier》和《Ocean Wars》两款SLG种子产品,而背后主导研发工作的刘宇宁,是被业内誉为“出海SLG第一制作人”的SLG实力担当。
    回顾三七互娱的沿革,从页游时期的《大天使之剑》到近期的《一刀传世》《斗罗大陆》H5等等,旗下月流水过亿的爆款产品确实均为RPG。而一个向来只玩RPG的少年,为何决心拥抱多元品类,开启“斜杠人生”?
    站在战略角度去解读,多元化品类布局对未来游戏业务的长远盈利能力大有裨益。任何一门生意,玩到最后都是在比拼供应链的续航。此次三七互娱从供给侧实现非RPG品类零的突破,从长远角度看来,必然是要在越发细分多元的市场竞争中为公司争取更多的主动权。
    再具体分析三七互娱重点关注的SLG品类,它的商业魅力就在于相比RPG而言更长的生命周期和更持续稳定的流水。
    2012年面世的《部落冲突》就是SLG“老而弥坚”的经典案例,经历了运营第4年的18亿美元峰值之后,《部落冲突》在2019年又迎来近4年的首次逆袭增长,年度收入依然高达7.22亿美元。
    《部落冲突》2014年至2019年全球年度收入走势(中国区第三方安卓渠道除外)
    《部落冲突》并不是个案,《列王的纷争》《阿瓦隆之王》等为玩家所熟知的大部分SLG产品都是如此,它们的生命周期长到需要以年为单位去衡量。
    一款SLG新品只要在上线初期成功获取足够多的核心玩家,即使后续减少投放,也会有长线的流水增长。
    而选中SLG作为多元化先行品类还有更深层次的因素,这背后承载着一家企业对市场格局与自身优势基因的双重考量。
    SLG/卡牌先行, 裂变核心业务优势
    据游戏工委与IDC联合发布的《2019年中国游戏产业报告》显示,2019年国内收入TOP 100的手游里面,SLG(即狭义的策略类)游戏收入占比为13.6%,仅次于RPG和MOBA。
    而在国产自研行业,无论是国内市场还是出海市场,在收入规模上,SLG都是紧随RPG之后的次强品类。以收入占比结合2019年自研游戏国内市场1895.1亿元与海外市场115.9亿美元的大盘来看,国产SLG全球收入达到人民币549.6亿元,在全球范围内的市场容量都十分可观,简而言之就是:很赚钱!
    但那些能够走向人生巅峰的“斜杠青年”,往往并不是盲目地“什么赚钱就做什么”。
    盘点近期“斜杠青年”较为成功的案例:Youtube网红/爆款网店掌柜李子柒、专柜销冠BA/口红一哥李佳琦、物理学霸/B站科普大神李永乐老师等等,不难发现,一个人“斜杠”成功的前提,是他拥有一个能够覆盖所有斜杠标签的核心优势——或干得一手好农活、或销售能力出众、或知识储备丰富等等。
    做人是这样,做企业也是一个道理。在三七互娱以SLG/卡牌打头阵的多元化新品中,也存在一条明显的核心优势线索:
    首先在研发方面,SLG/卡牌与RPG游戏一样,都是轻操作、重数值设计的品类。SLG与卡牌玩家在乎的是技能释放特效是否流畅、角色养成可能性是否丰富、难度设计是否合理等体验,而三七互娱旗下研发子企业三七游戏正是这方面的行家里手。
    其次在发行方面,SLG/卡牌也和RPG类似,主要以投放广告和“流量运营×转化率”的方式获客,在流量运营这件事情上,三七互娱旗下发行子企业37手游也一直是个中翘楚。
    综上两点,SLG/卡牌这两种为多元化战略打头阵的品类,从研发到发行的整套盈利模式,都在三七互娱的射程范围之内。该公司多年来苦心经营RPG所积累的核心优势,几乎无一不能裂变至多元化新产品的研运业务上。
    更何况此前三七互娱就有多次SLG运营经历,通过代理《阿瓦隆之王》《罗马帝国》等产品,公司已经积累了大量的SLG长线运营数据和经验。
    换句话说,三七互娱2020年的新品之所以走上“斜杠”之路,并不是只为“赚钱”而被动做出的妥协性调整,反倒是一种深思熟虑的战略性贪婪——他们想用多元化品类的“斜杠力”翘动市场增量。
    流量运营市场空间巨大,市占率10%只是新起点
    当全互联网都在为流量红利枯竭而焦虑时,为何三七互娱还能保持对增量的“贪婪”?其实流量产能这件事,本来就不应该成为一家流量运营游戏公司的关注点。
    与国内许多游戏公司一样,他们从不需要生产流量——他们只是流量的搬运工。三七互娱的基本盈利模式,就是向各大流量平台购买精准曝光,将感兴趣的用户引导至自家产品,转化成为核心玩家,后续就能产生可观的利润。
    所以,不管“贪婪”与否,三七互娱的战略调整都与互联网行业的流量焦虑没有太大关系。之所以在2020年依旧挺直腰板向市场要增量,是因为国内市场的确还潜伏着巨大的机会,比如手游流量运营市场。
    从外部环境而言,如今的手游流量运营市场已被腾讯系与头条系占去80%,在这两大流量平台投放广告,恰好能够分别避开与网易、腾讯产品的正面交锋,流量运营竞争环境相对更优良。
    而分析在相同平台上流量运营的竞争对手,主要都是贪玩、三九互娱等只做代理发行的单一发行商。这些厂商只能通过流量运营赚取发行商角色带来的分成收入,无法以自研产品实现收益最大化,在流量运营支出的后劲上难以与三七互娱相抗衡。
    据方正证券研报预计,2019年全年三七互娱流量运营支出只占整体市场手游广告消耗的10%,笔者从第三方处获取了一份腾讯、头条系2019年广告签框消耗资料,也能够佐证这一预测。
    摆在面前的是手游流量运营市场剩余90%的巨大竞争空间,况且SLG/卡牌游戏与RPG一样,流量运营效果对广告素材质量高度敏感,而三七互娱拥有人员规模500+的独立美术中心专业死磕广告素材优化。
    加上智能AI广告投放系统对流量运营精准度和效率的大幅提升,三七互娱在手游流量运营市场的后续表现值得乐观期待。
    三七互娱创立于2011年,自2015年登陆资本市场以来,凭借页游向手游的转型、手游向H5的迭代,公司连续启动多枚业绩引擎,顺利实现国内手游业务超10%的市占率,稳坐A股游戏行业“一哥”。
    在多次主动转型经历中,三七互娱采取的都是温和过渡策略:一边确保盈利支柱不动摇,一边开拓新的收入来源。此次向多元化转型也不例外,收入支撑品类RPG依然占据自研/代理的绝大多数。
    毕竟多元化的“斜杠力”能够撬动多少盈利增量还有待时间的检验,而现阶段,RPG品类带来的收入仍然是所有战略调整得以持续推进的物质基础。
    但几乎可以确定,一旦2020年的新品储备打入市场,三七互娱必然会对剩余90%的手游流量运营市场发起猛烈进击。届时,其国内手游业务超10%的市占率或将打开新的上行空间。

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浙商证券,浙商证券传媒行业周报


    1)中报季来临,优先推荐行业龙头。上周我们提出传媒板块下跌的原因主要是流动性趋紧、行业监管趋严和市场情绪影响。央行定向降准有望改善传媒板块流动性。近期传媒板块调整后,市盈率处于低位,且中报期即将到来,建议布局中报预期较好的优质个股。截止18年7月1日,申万传媒板块共有50家公司发布中报业绩预告,其中略增、预增和续盈的公司共有34家,占比68%,其中慈文传媒、完美世界、分众传媒等业绩亮眼。推荐关注:慈文传媒(Q2有望确认《沙海》等S 级大剧、国际化项目《上海1920》计划10月开机、拟发行10.8亿可转债)、华策影视、完美世界(烈火如歌》首月流水破亿,《云梦四时歌》与《完美世界》18年由腾讯代理上线)、分众传媒。
    2)“史上最强暑期档”来临,推荐关注电影板块。截止目前,共有定档7、8月份的影片有54部,头部内容有《动物世界》(光线)、《我不是药神》(北京文化、唐德影视、万达电影/徐峥、宁浩)、《一出好戏》(光线/黄渤)、《西虹市首富》(开心麻花/新丽)、《狄仁杰4》(华谊/徐克)等。多部影片在点映中收获了好口碑,暑期档有望迎来多部10亿+影片。推荐关注院线龙头万达电影、横店院线和头部内容生产公司光线传媒、北京文化。此外,建议关注平台类稀缺标的视觉中国以及对标爱奇艺的平台型公司快乐购(重大资产重组获批,芒果TV 成功借道上市,受益视频广告和会员付费)。
    一周股票行情本周(6.25-7.1)传媒板块(申万)上涨↑1.88%,上证综指下降↓1.57%,深证成指下降↓0.32%,创业板指上涨↑3.68%。本周传媒板块(申万)涨幅前五:文投控股(+13.62%),华谊嘉信(+13.51%),上海钢联(+12.25%),北纬科技(+11.97%),世纪天鸿(+11.73%);板块涨幅后五:华数传媒(-15.44%),联建光电(-11.16%),博瑞传媒(-9.94%),长城影视(-5.35%),分众传媒(-4.23%)。

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证券时报网,兆驰股份(002429):上调业绩预期 前三季净利预增70%至100%



    证券时报e公司讯,兆驰股份(002429)10月14日发布业绩预告修正公告,预计前三季度净利为6.06亿元至7.12亿元,同比增长70%至100%。此前,公司预计的净利为5.34亿元至6.41亿元,同比增长50%至80%。

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证券时报网,盘中直击:今日15只个股跨越牛熊分界线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指2822.61点,收于半年线之下,涨跌幅-1.28%,A股总成交额为1294.38亿元。到目前为止今日有15只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有光库科技、澄天伟业、海特高新等,乖离率分别为5.18%、5.09%、4.70%;鑫茂科技、世嘉科技、双鹭药业等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    6月26日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300620光库科技7.834.4637.3039.235.18
    300689澄天伟业8.4522.9738.9840.965.09
    002023海特高新5.333.2710.7611.274.70
    600536中国软件10.014.7417.2718.034.40
    600265ST 景 谷4.980.1120.2320.853.07
    300047天源迪科3.000.7313.7614.082.34
    300532今天国际3.070.8215.4715.802.14
    300170汉得信息7.321.7414.5214.812.02
    300583赛托生物3.111.6540.7741.451.66
    603026石大胜华3.381.3621.0921.401.48
    002653海 思 科2.030.1011.9312.040.95
    002683宏大爆破2.910.408.438.500.85
    002038双鹭药业1.500.8937.0237.150.34
    002796世嘉科技9.996.2426.6926.750.24
    000836鑫茂科技0.630.554.824.820.02

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招商证券,康欣新材(600076)板材细分龙头 受益集装箱制造回暖


    细分行业龙头,主营集装箱底板和环保板:公司是一家集育苗、造林、木材深加工为一体的国家林业产业化重点龙头企业,集装箱底板(2016 年市占率15%)和环保板的收入占比超过80%,整体毛利率保持在40%左右。近5 年,公司收入年均复合增速接近24%,归母净利润年均复合增速达到32%。
    集装箱行业回暖,环保板受益消费升级:集装箱行业回暖,2017 年1-9 月主要港口集装箱吞吐量的累计同比增速为9.1%,为2012 年以来同期里最高,运价指数有所回升。中国集装箱出口数量大幅反弹,均价也较快回升。行业龙头中集集团,集装箱销量今年上半年同比增速超过100%,毛利率大幅回升。目前底板行业,年产10 万立方米以上企业仅6 家,龙头最为受益。人造板集中度很低,对标欧美成熟市场OSB(定向结构刨花板)的行业占比50%以上,国内OSB 板材大有发展空间。
    公司速生材技术+林板一体化,具备资源与成本优势:底板占集装箱总成本比重接近15%,其他成本几乎无压缩空间,轻量化+低成本化成为行业趋势。公司作为行业领先企业,直接材料的成本占比依然达到80%;掌握以次小薪材代替热带阔叶林的速生杨技术,以及丰富的林木资源,降低原料成本;与德国迪芬巴赫研发智能装备,降低人工成本;自主研发的胶水,提高性能降低辅料成本。公司售价稳定,议价能力较强;基本覆盖国内四大客户,销量快速增长。通过扩产与收购新华昌木业(市占率约7%),市占率稳步提升,随着20 万m3全自动新型集装箱生产线的投产,有望提升到25%-30%。积极探索木结构领域,或将受益装配式建筑的推广。
    投资建议:公司作为集装箱底板龙头(2016 年市占率15%),通过扩产与收购新华昌木业稳步提升市占率,掌握速生材技术+林板一体化,契合集装箱轻量化+低成本化的发展趋势,受益集装箱行业回暖;COSB 环保板受益消费升级。预计2017-2019 年EPS 为0.47/0.56/0.70 元。
    风险提示:集装箱行业发展与OSB 板材应用推广具有不确定性、林业灾害等。

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金融投资报,国企改革持续升温 两思路掘金


    在国企改革将提速推进预期下,国企改革概念股在近期市场调整中异军突起成为焦点,瑞泰科技、湖南天雁连收涨停板,此外还有多只概念股在近期拉出涨停板。可以看到,国务院国有企业改革领导小组人员调整后,改革领导小组第一次会议在北京召开。有分析指出,新一任领导班子上任有望在下半年加速国有企业改革。作为中长期确定的投资主题之一,国企改革概念股受重要事件影响明显,在之前沉寂许久后出现走强。预计后市国企改革概念股将出现分化,投资者可从地方层面上寻找投资标的。建议首选国企改革先锋上海,以及北京、广州等发达地区国企。此外还可从混改加速的垄断性行业中寻找投资标的。
    隧道股份(600820)
    营收增长有保障
    公司业绩继续保持平稳增长态势。公司2017年、2018年一季度订单分别达到653亿元、110.4亿,同比增长40%、36%,维持高增长态势。公司订单营收比达2倍,未来营收增长有保障。国金证券指出,公司地下业务订单实现高增,预计十三五期间,新增城轨里程5640公里、新增地下管廊1.2万公里,地下订单空间广阔,公司未来订单有望持续高增。从营收地区来看,公司在上海市外业务成为业绩新增长点。2017年公司响应号召积极推进股权激励措施,2018年上海部署包括提高质量效益、深化所有制改革和深化职能转变等方面的八项国改任务以加速国改进程,预计公司作为国改先锋在股权激励、引入战投等方向存在国改空间。
    中华企业(600675)
    平台优势突出
    公司正处于改革转型的重要阶段,即由单一住宅产品提供商逐步向房地产开发及综合服务商转变。公司设立社区运营事业部,以自持的古北物业及拟注入的中星集团申城物业为基础,开展养老、社区学堂等配套项目,力争能覆盖到衣食住行各方面,全力培育和打造市场化房地产开发及综合服务商的核心能力。民生证券认为,公司深耕上海多年,同时享有较多地理位置优越的优质物业。受益于重组的实施与当下国企改革的不断推进,公司作为上海地产旗下地产业务开发平台的优势日益突出。同时,中星集团优质项目的注入以及华润等战略投资者的引入有利于公司基本面的改善。公司从单一住宅产品提供商逐步向房地产开发及综合服务商转变,未来将培育新的业绩增长点。
    浦东建设(600284)
    业绩成长有保证
    公司房建、其他业务订单高速增长,公司业务结构多元化趋势明显。此外,公司在传统施工领域向产业链上游延伸,从传统的施工企业逐步转变为市政基础设施"投资建设商",并积极向"投资建设运营商"转型。公司2016、2017年新签订单分别为53.02、62.26亿元,预计未来三年公司营收仍将平稳增长。广发证券指出,公司凭借丰富的基建投资建设经验和行业领先的技术,有望通过产业多元化、纵深化发展挖掘新增长点,通过开拓省外市场,保证业绩增长持续性。公司通过三大融资体系开拓融资渠道,为业务发展提供充足资金储备,未来有望借助PPP模式打通项目投资、建设、运营全产业链,从单一的施工单位转型为工程全生命周期管理运营商。公司作为浦东国资委控股下的基建集团,有望受益于国企改革红利。
    同仁堂(600085)
    未来看点充足
    公司作为品牌中药龙头企业,政策受益明显,国企改革值得期待,整体来看公司长期发展被市场普遍看好。西南证券指出,《中医药法》正式实施后,首批经典名方落地预期强烈,公司储备的经典名方或迎来价值重估,将明显提升公司产品线价值;公司国企改革预期强烈,或启动员工激励与资产注入,预期将加速公司成长。此外,受消费升级利好,多渠道拓展促进销量增长。居民收入水平提升带动保健类消费,品牌中药治未病属性较强且深入人心,受消费升级影响销量将迎来增长;通过自建与合作等模式,加快布局零售药店、电商渠道等提升品牌壁垒,将拉动二线潜力产品增长;最后,公司海外市场增长潜力较大。同仁堂国药对香港市场及海外市场继续拓展,将带动其业绩快速增长。
    王府井(600859)
    国改加速推进
    公司在百货行业内率先进行国企混改,并入首旅集团,有望在集团内部继续进行整合。公司推行合伙人制度和"一店一策"战略,应用大数据技术精准营销,控费效果明显,业绩快速增长。随着新开的购物中心和奥莱培育成熟,已有收购项目实现规模效应,在百货行业内率先实现全国布局,未来业绩增长可期。国盛证券指出,2018年1月北京市国资委将公司无偿划转首旅集团,首旅集团旗下除王府井外还有首商股份等多家上市公司,具备整合以解决北京国资旗下同业竞争的条件。考虑到随着公司各业态逐渐推进,市场化管理将可能实施管理层持股等一系列改善性激励机制。公司作为高端百货龙头,后续长期受益于可选消费复苏和自身业态的加速变革,业绩持续改善;股权无偿划转后,国改有望加速推进。
    天健集团(000090)
    延伸市政产业链
    公司得益于积极整合内部资源,加强外部合作,加大对EPC项目和代建项目的拓展,截止2017年末,在建施工项目合同金额143.2亿元,较上年同比增长17.4%。公司从施工承包商向工程总包商转型升级,业务结构上从传统施工业务向EPC、PPP模式等方向转型升级。海通证券指出,公司是深圳国资委控股下的,主营建筑施工、房地产开发和商业运营一体化的城市综合运营商。其中建筑施工业务拥有总承包特级资质;房地产业务集中在深圳、长沙、南宁、广州等地。公司通过收购粤通公司延伸市政产业链,借助达实智能提升智慧城市建设能力,定增引入多家创投企业,实现管理层持股。目前,深圳国资委实际控制公司39.57%股权,公司有望受益深圳国资改革。此外,公司在市政施工和基建方面区域优势明显。
    中直股份(600038)
    业绩有望释放
    公司是我国唯一规模化直升机研制生产企业,产品广泛列装海陆空各军种,是陆军航空兵主要装备,同时,海军舰船列装加速和海军陆战队扩编,带来需求空间提升。新型10吨级直升机对标美国"黑鹰",预计增量空间较大。此外,存在资产注入预期,改革受益大。华泰证券指出,公司军民用直升机技术通用,产品国产化程度高,在中、重型民用直升机领域有较大优势,在军民融合的大环境下,显着受益于通航产业的发展,2018-2020年预计共约93亿的增长空间。公司体外依然有直升机所和哈飞、昌飞武装直升机的总装资产,未来不排除资产注入可能性。此外,在国企混改、军民融合、军品定价机制改革、竞争性采购办法等多种政策叠加下,公司活力得以释放并有望提高产品利润率。
    广深铁路(601333)
    改革受益标的
    公司主营铁路客运业务,包括长途旅客列车、城际列车和直通车等。自中铁总换届以来,铁路行业市场化改革加速推进。往后看,铁路改革的红利有望持续释放,对铁路上市公司带来积极影响。长江证券指出,公司核心线路位居一二线城市,铁路土地升值空间较大。2018年4月公司公告拟交储广州东石牌旧货场土地3.71万平方米,预计增加公司净利润超过5.05亿元。同时,根据公司招股说明书披露,公司共使用土地约1181万平方米,本次拟交储开发土地仅占总量的0.3%左右,后续可开发土地依然较多,将持续增厚公司盈利。公司是铁路改革最为受益标的,若后续普客提价落地以及土地资源持续开发,公司盈利有望显着增厚。此外,后续铁路资产证券化的推进,也有利于促进行业市场化和透明化。

西南证券,京东方A(000725)2018年半年报点评:盈利能力仍在 逆势持续扩张 物联网有望接力


    2018 年上半年显示器件市场持续疲软,公司显示与传感器件业务毛利率大幅下滑10.22pp,研发投入大幅增长15.02%。公司2018 年上半年业绩下滑主要来自两个方面:1)2018 年上半年,公司显示与传感器件业务实现营收391.69 亿元,同比下滑5.15%,由于液晶面板价格持续下滑,显示器件市场持续疲软, 毛利率大幅下滑10.22 个百分点至17.92%。2)公司2018 年上半年研发投入36.45 亿元,同比增长15.02%;公司管理费用大幅增长22.64%,其中研发费用增长68.24%。随着6 月末主要尺寸液晶面板价格开始企稳回升,液晶面板行业下半年有望持续回暖,带动公司显示与传感器件业务下半年业绩增长。 
    显示屏出货大幅增长,公司新建产线建设与良率爬坡进度按计划有序推进。报告期内,公司合肥第10.5代线良率稳步提升,6月实现一期满产;福州8.5代线43英寸FHD良率持续3个月突破98%,创业内新高;武汉10.5代线6月完成桩基工程。AMOLED产线良率爬坡顺利,综合良率六月末超过70%,产品批量出货品牌厂商;绵阳第6代柔性AMOLED生产线1月实现主体结构封顶。根据IHS数据,公司2018年上半年显示屏出货近4亿片,同比增长超35%,显示器件主流产品市场市占率实现全面第一。
    物联网智慧系统与智能健康业务进展顺利,上半年业绩增长基本符合预期。2018 年上半年,公司物联网智慧系统和智慧健康服务业务分别实现营收73.47 亿元和5.26 亿元,同比增长4.01%和7.45%。其中智造服务事业群TV、MNT 整机出货量同比增长20%;画屏事业业绩快速增长;智慧零售中国区业务布局初见成效;移动健康业务和数字医院、健康园区等项目稳步推进。 
    盈利预测与评级。根据公司半年报情况下调盈利预测,预计公司18/19/20 年EPS 分别为0.23/0.34/0.40 元,对应当前PE16/11/9 倍,维持"买入"评级。 
    风险提示:LCD 和OLED 产量或不及预期;显示器件市场价格持续下跌的风险; 汇率波动的风险。

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